Parece que ahora si que puede ser el momento de un largo en el par… posibles objetivos en 1.0830 y 70

Mal día hoy para los técnicos. Me pregunto que estaría pasando si Iberdrola no estuviera contuviendo al IBEX…

La decisión de bajar el precio del dinero 0,50 puntos básicos por parte de la FED me ha dejado perplejo. Aunque los futuros de los tipos ayer por la mañana reafirmaban con un 78% las posibilidades de una rebaja del 0,50, creía que los americanos pagaban a los señores del FOMC para reflexionar sobre los verdaderos problemas a medio y largo plazo de la economía estadounidense, o lo que es lo mismo, preocuparse por fortalecer monetariamente el país y despejar dudas sobre el posible repunte de la inflacción, que es la verdadera lacra de toda economía – en especial la economía americana que es un granpaís deudor-. Como argumenta Warren Buffet, la inflacción para un país deudor es el equivalente económico a la bomba de hidrógeno. Por este motivo, a pocos países deudores se les permite exportar deuda expresada en su moneda nacional.

De momento ya hemos visto como algunos países en el mundo han adoptado el euro o el yen como moneda de cambio en la exportación de productos -Irán, Mongolia, Azerbaijan-, y es probable que a medida que el dólar siga mostrando la debilidad que le ha caracterizado en estos últimos años, más y más países irán desprendiéndose del “patrón dólar” como moneda de cambio.

¿A quién le importa un trimestre en recesión si voy a solucionar problemas estructurales de mi economía doméstica en el medio y largo plazo? Se siguen creando puesto de trabajos, ayer el ADP subió más de lo previsto y hoy veremos probablemente buenas cifras de empleo. ¿Cuál es el problema?¿Que los americanos no pueden pagar sus hipotecas? ¿Que hay algunas empresas que se han pasado a la hora de pedir créditos y tienen el EBITDA negativo? Pues señores, entonces lo que hace falta es un paquete de medidas fiscales a corto y medio plazo para que ayuden a la clase media a cumplir con sus obligaciones bancarias mensuales y a las empresas a pagar su deuda con una mayor flexibilidad.

Claro, mayores ayudas fiscales traería menores ingresos en las arcas federales y con el gasto público americano por las nubes gracias a la política policíaca y controladora del mundo que tiene asumida Estados Unidos no es fácil. O los Estado Unidos dejan de malgastar dinero como están acostumbrados -me encanta la excusa esa de “estamos en Irak para ayudar a democratizar el país”, es curioso que se hayan decantado por Irak y no por otro países como la República Centroafricana, Somalia, acabar la crisis de Darfur…- o la crisis será verdaderamente una CRISIS en unos cuantos trimestres, y no lo que aún hoy estamos presenciando.

El par nos ha dado una rápida señal de compra con un primero objetivo en 1,0879.

Sigo pensando que Dell nos aporta una magnífica oportunidad para abrir largos con un stop más que ajustado. La relación riesgo beneficio es bastante atractiva (-4.47%/14.15%).

Otra empresa del mercado español en la que estoy largo. Stop en 11,34 y Objetivo en las inmediaciones de los 14,00 euros.

No creo que abra ninguna posición en pares de divisas hasta el Viernes o el Lunes. Esperamos mucha volatilidad en el mercado tras la reunión de la FED. Seguiré posteando charts y señales de algunos pares aunque no opere en ellos.

En estas últimas sesiones hemos mantenido la hipótesis de que nesesitamos ver un tramo más a la baja para terminar nuestro ciclo correctivo final. La fiesta comenzará a las 13:30 GTM con el dato PIB USA. Nos dará algunas pistas sobre si la FED a las 20:00 recortará 0,50 o 0,25 puntos el precio del dinero.

Hay un posible largo en el USDCHF con objetivo en 1,0989. Actual 1,0942. Stop por debajo de la línea de soporte, en las inmediaciones de los 1,0885. La señal es de mediana fiabilidad.

Continuación de la estrategia de esta mañana…
Hemos movido el stop de la mitad de la posición que nos queda por cerrar. Stop actual 1,0000.

Esta mañana comenté que Banco Partor fue el único valor que tras la caída del famoso Lunes negro me daba compra en mi sistema -post del Martes 22-. También comenté el mismo día, que había un segundo valor de los que tenía en seguimiento que “casi” me estaba dando compra. Ese valor era FCC.

Hay que estar dentro en el título. Vaya vuelta de libro que nos está haciendo. Tendríamos que aprovechar que aún podemos poner un stop ajustado para meter unos largos con interesantes objetivos.

PD: entre ese Martes y hoy tengo 43 valores de los que sigo que me han dado compra fuerte… hay donde elegir.

Estaremos atentos a ese nivel. La estrategia posteada la semana pasada sigue aún vigente pero los cortos van a comenzar a apuntarse al carro dentro de poco. Estaría fuera del par hasta el Jueves, ya que entre la FED mañana y los datos de vivienda en UK, la volatilidad en el par va a ser importante. A partir de los 1,9900 prefiero los cortos a los largos. Ya iremos viendo.

La estrategia planteada esta mañana sigue en pié. Llegado al primer objetivo, vendemos la mitad de la posición y bajamos el stop de la otra mitad hasta los 1.0015. Seguimos esperando los 0.9925-40.

Las manos fuertes han acumulado en estas dos últimas sesiones. Está confirmando una vuelta más que atractiva para el medio plazo. Estoy largo en 14,42. Para una entrada de trading esperaría a que confirmara una rotura por encima de 15,35-40. Stop actual en 13,89

Me gusta el momento técnico en que se encuentra, ya que favorece la adopción de dos estrategias con stop bien ajustados. Prefiero la opción de cortos a la de largos y mañana probablemente salgamos de dudas. El par se mantiene muy bien entre los 41,20 y los 43 euros tras el rebote de la semana pasada. Por encima de los 43,80 podríamos abrir largos con precaución ajustando el stop, mientras que si este nivel no es superado, que es la hipótesis que mantenemos como más probable, podremos abrir cortos entre los 42 y 42,50, con stop en 43,70 y con un objetivo final en las inmediaciones de los 36 euros.

Los mercados siguen vendiendo dólares a la espera que la FED rebaje de nuevo el precio del dinero mañana -0,50 puntos básicos-. El CAD ha mostrado la fortaleza que nos tenía acostumbrado en los tres últimos años frente al USD y en estas últimas sesiones se ha descolgado de su tendecia principal. No creo que tenga mucho recorrido a la baja y que es probable ver un movimiento lateral durante unas cuantas semanas que podría estar comprendido entre los 0,98 yy 1,0450, pero estamos ante un momento técnico con implicaciones bajistas interesante.

Estamos pendientes de la pérdida de los 1,0020 para abrir cortos con los siguientes objetivos: 0.9980 y 0.9925-40. Stop 1.0068.

El Miércoles pasado comentamos que de momento era el único valor que en mi sistema había dado fuerte compra. Los 13,80 los tiene a tiro.

Desde la estrategia que publicamos el Jueves sobre la señal de compra, el par se ha comportado tal y como esperábamos. El rebote fue bastante fuerte y actualmente estamos en una primera zona de resistencia. A pesar de la debilidad con la que ha empezado la semana la GBP, sigo manteniendo el objetivo en los alrededores de los 2.2000 tras haber reducido la posición y haber subido el stop a las inmediaciones de los 1.1479.

En el largo plazo, partimos de la base que el año 2000 fue el final de un ciclo o primer impulso que pudo empezar en el año 1975-1976. Aprtir de esa fecha, el índice se ha revalorizado aproximadamente un 1.961% hasta el año 2000, momento en el cual el Dow tuvo por primera vez tres años consecutivos de bajadas (-38,76%) desde 1975. A partir de entonces hemos vuelto a la senda alcista en la cual nos encontramos actualmente. En el chart superior dejamos una posible hipótesis que puede ser sostenida mientras que el índice no pierda los 9.854.

El rebote del martes llegó tras amenazar el 61.8 de la subida que comenzó en 2003. Como apuntamos en el post anterior sobre el Dow, lo más probable era que rebotara en este nivel y la replica no se hizo esperar en todos los índices europeos.

La corrección que estamos presenciando corresponde con un A-B-C simple hasta la fecha, sin embargo es probable que configuremos un doble zig-zag en la pauta correctiva:

Hasta que no salgan al mercado datos confirmando una mejora de la crisis crediticia, es posible que no veamos una verdadera recuperación en los índices. Si la crisis es tan profunda como argumenta Soros, es probable que los índices mantengan movimientos laterales-bajistas temporalmente hasta que el mercado comienze a valorar la alternativa de que hayamos llegado a un punto de inflexión en la crisis. Es por ello por lo que mantengo la hipótesis de que deberíamos ver otro tramo a la baja antes de una posible recuperación.

El Dow tiene que supera los 13.214 para que replanteemos la hipótesis.

En los últimos cuatro años el índice de nuestros vecinos ha crecido un 156%, una cifra significativa, pero lejos de las grandes revalorizaciones obtenidas en los ciclos anteriores. Suponiendo que aún quedan unos meses de corrección hasta que las aguas vuelvan a su cauce, ¿tendremos un movimiento lateral en este periodo o bien buscaremos soporte un poco más abajo? Sigo pensando que veremos zonas inferiores aunque ni por asomo podemos aún hablar de cambio de ciclo. El Cac es el índice con los valores “más baratos” en la zona euro.

Vela horrible la realizada el Viernes. No estaría corto, pero aún no tenemos una señal de compra clara. Veremos que tal le sienta al sector la reunión de la FED el miércoles.

Podría estar formando una pauta terminal. La tenemos en el punto de mira para cuando nos de una señal fuerte de largos, ya que el recorrido de cortos es bastante reducido.

Confirmación de agotamiento del tramo a la baja del par. Merecería la pena adoptar posiciones largas en el mismo entre 2 y 8 sesiones ya que la línea de soporte se encuentra bastante próxima. No nos olvidemos que este es el año del franco suizo y del yen, así que como escenario más probable, vamos a suponer que lo que está realizando es un rebote en su actual tendencia bajista.Tenemos como objetivo final las inmediaciones de los 2.20. Stop en 2,1232.

Gas Natural

Suez

EDP

RWE

Endesa

Gaz de France

E.ON

Iberdrola

Unión Fenosa

DOW
Visto lo acontecido en el día de ayer en las dos últimas horas de la sesión USA en donde los índices rebotaron con fuerza y el sector bancario continuó con el fuerte rebote del martes, es probable que los índices europeos emulen a los americandos en las próximas sesiones. No sería mala idea aprovechar estos rebotes para ir vendiendo lo que nos quede y adoptar estrategias bajistas a medio plazo.

CAC

IBEX

El par está confirmando figura de vuelta en intra con rotura de media de 5, 12 y 26 y giro del MACD además de confirmación en candle. Debido a la proximidad de la linea de soporte, podríamos establecer las siguientes estrategias en función del perfil inversor:

1.-Compra a niveles actuales (1.9550-60) teniendo en cuenta el chart 2. Los objetivos son: 1.9614, 1.9680-90, 1.9765-70 y un final en 2.0000-2.0030. Mantendríamos la posición entre 2 y 8 sesiones con stop en 1.9459.

2.Compra tras superación de los 1.9648. Objetivos similares. Stop situado en 1.9482.

El recorte por parte de la FED de 0.75 puntos básicos del precio del dinero no pudo contener a un mercado bajista que sigue presionando para que haya nuevos recortes. Para la reunión del día 30 tenemos ya un 52% de posibilidades de que tengamos un recorte adicional de 0,50 puntos básicos con lo que elevaríamos la bajada de tipos hasta el 3%.

El anuncio de bajada de u 0,75% fue seguido de una debilidad manifiesta en todos los cruces principales frente al dólar a excepción del USDJPY que se banefició del repunte que tuvieron todas las divisas frente a la nipona. El dólar es ya la tercera moneda con menores tasas de rendimiento en el mundo desarrollado.

EURUSD
GBPUSD

USDJPY

Según Jim Cramer las Fed debió haber bajado 1 punto básico el precio del dinero y así solventar en mayor medida uno de los problemas USA. No es el crecimiento, no es la inflacción. Son las posibles quiebras de entidades financieras la mayor pesadilla de la economía americana. Ayer tuvimos unos datos bastantes impactantes de Wachovia, uno de los bancos que considerábamos “más a salvo” de la crisis subprime: el beneficio del cuarto trimestre es un 98% inferior al del 06, 51 millones de dólares o 0,03 centavos por acción frente a los 2,3 B o 1,50 centavos por accion que esperaban los analistas. Las amortizaciones han pasado de 206 millones a 1,5 b. Tras la bajada de la FED el banco cerró ayer con una ganancia del 3,88%.

La FED evitó un descalabro bursátil en la sesión de ayer y el sector financiero en general salió vencedor con subidas superiores al 3,2% de media. Sin embargo el resto de sectores no fueron tan optimistas y el Dow terminó bajando un 1,06%. Si queremos ver un rebote, vamos a necesitar más leña en forma de nuevos recortes del precio del dinero.

De las 98 empresas que tengo en seguimiento diario, sólo una de momento me ha dado una señal fuerte de compra y unas 24 una señal de fiabilidad media. La única empresa que me ha dado una señal fiable de compra con posible objetivo ha sido Banco Pastor:

Otra empresa que se encuentra casi dando una señal fiable es FCC:

Personalmente sigo estando fuera de mercado y esperando a que la volatilidad baje. A partir de la reunión del 30 de Enero el mercado nos irá marcando las pautas a seguir.

Por Jean Merch.

A plomo. Han caído a plomo. Titulares de pánico para la espantá bursátil y caras de sorpresa ante el descalabro sufrido por los mercados… incluso leo reproches e indignación ante la inacción, pasividad, de las autoridades financieras para evitar el crash…

Y, sin embargo, no recuerdo parejos reproches ni similar indignación ante el robo de prosperidad futura, la de hoy y la de mañana, cuando se bajaban tipos de interés por debajo de las tasas de inflación y se regalaba dinero recién impreso como si lo fuesen a prohibir al día siguiente…

Nihil novum sub sole… para un servidor, al menos… Crash & Crisis are knocking the door decíamos a principios de Noviembre… y antes de terminar el mes, que entrábamos en un mercado bajista según el bueno de Dow… y así ha sido…

Hay quien ya espera el Maná salvador de los bancos centrales y su dinero fácil y barato, sin pararse a pensar, una vez más, que lo que puede parecer un remedio sólo agrava la enfermedad, dilata y dificulta su curación cuando no la impide y, en el mejor de los casos, produce más dolor del que es soportable…

La oferta monetaria mundial está fuera de control: si en la eurozona crece por encima del 12% anual, en EE.UU lo hace al 16% (a pesar del apagón estadístico), en Canadá al 8%, 12% en Reino Unido, en Méjico al 14%, en Brasil al 16%, 18% en China, un 21% en India y un ¡42%! en Rusia… ¿cómo no va a haber inflación y burbujas…?

Pues haberlas, haylas… y su último destino es estallar… rasgarse las vestiduras cuando se ajustan a la baja los precios de activos que han estado subiendo sin cesar durante años (en el caso del Ibex 35, 10500 puntos en poco más de 5 años, un 200% de revalorización) es poco serio, aunque los ajustes vengan acompañados de pánico vendedor… sólo duele si coge a contrapié, porque cuando los vientos de cambio en las valoraciones soplan a favor nadie se queja… ni se piden intervenciones…

Mediante la expansión del crédito se favorece la inflación de activos, mediante la impresión de dinero, la de bienes de consumo… La actual contracción y endurecimiento del crédito propicia la deflación de activos financieros e inmobiliarios que, a través del efecto riqueza, han estado alimentando el consumo y la especulación, por lo que los bancos centrales tratan ahora de sustituir crédito por creación de dinero, lo que aumenta aún más las presiones inflacionistas sobre los precios de consumo…

Los precios alimenticios crecieron en 2007 un 6’6% en España, un 5’7% en el conjunto de la UE. Y esto es sólo el principio. La FAO ha notificado disturbios sociales y protestas relacionados directamente con la escasez y alto precio de los alimentos en Marruecos, Uzbekistán, Yemen, Guinea Ecuatorial, Mauritania, Senegal, Méjico y China. Los controles y embargos a la exportación de alimentos se están imponiendo a nivel mundial, de Argentina a Rusia, pasando por Vietnam, India o China. Todos quieren acumular stocks en previsión de escasez y altos precios en la alimentación…

El incremento dramático de los costes de alimentación humana y del ganado abocarán a la generalización de disturbios sociales en los países menos desarrollados donde la alimentación básica pasará a convertirse en un lujo que muy pocos podrán permitirse…

El trigo ha subido un 90% en 2007, un 80% la soja, 20% el maíz (44% en los últimos 15 meses) y el arroz está en máximos de 20 años… y lo que cuelga…

La crisis alimentaria está servida como una consecuencia más del demencial devenir del sistema financiero internacional, fruto de la impresión masiva de dinero por los bancos centrales y una política monetaria erróneamente laxa y complaciente, así que ¿quién quiere el dinero más barato…?

Dinero más barato sólo nos conduce a un lugar: hiperinflación… la misma que sufrió la Alemania de Weimar, donde los obreros cobraban diariamente en billetes de millones de marcos que apenas daban para comprar una hogaza de pan con la que alimentar a su familia… y al día siguiente, distinto salario para distintos y más altos precios…

Una hiperinflación que terminará con el postre amargo de la deflación… ¿quién quiere el dinero más barato…?

Dejemos que las valoraciones surrealistas de activos se corrijan, permitamos ajustes en precios inflados que divergen años luz del poder adquisitivo de los salarios y asumamos disparates pretéritos para no tener que sufrir una depresión económica que dejaría en pañales a la Gran Depresión… no hipotequemos además de nuestro futuro el de nuestros hijos y nietos… ¿más dinero y más barato…? No, gracias…