Nos ha anulado el tramo bajista en una vuelta increible. Todo parece apuntar a que, tras el normal descanso que debe tener en las próximas sesiones, intente volver a máximos. No podemos descartar que haya comenzado otro nuevo e importante tramo al alza.

Aunque no lo parezca, sigo más al CAC, al DAX y a los valores cotizados de estos selectivos, que al Ibex. Considero que hay muchos más valores infravalorados en estos índices que en el nuestro y que merece la pena centrar más tiempo de análisis en valores de nuestros vecinos.

Seguimos con paso firme la consecución del posible segundo tramo al alza. Tiene un gap pendiente de cerrar en los 5.078 que debería atacarlo tarde o temprano. Largos hasta que el stop nos saque.

Continuando con el seguimiento casi diario que hacemos en el índice… estamos aún lejos de anular el posible segundo tramo al alza en el cual estamos inmersos. Los malos datos de hoy han movido la balanza hacia zona de osos, pero seguimos saludablemente por encima de los 13.050. Sigo largo.

No es ni mucho menos mi sector favorito para posicionarnos en el largo plazo tal y como he comentado en algunos post precedentes. Las incertidumbres en el sector están aún a flor de piel y podríamos encontrarnos en los próximos meses algún que otro Commerzbank, UBS, Citi, Wachovia, etc. Sorprendentemente hay entidades bancarias que han aguantado firmemente estos últimos meses y han perdido entre un 15% y un 20%, comparado con una media del sector en lo 37% a día de hoy. Este es el caso por ejemplo de Santander (-19,78%) o Wells Fargo (-17,48%), que siguen comportándose extraordinariamente bien a pesar de las circunstancias.

En el corto plazo considero que aunque llegamos un poco tarde a la hora de incorporarnos a alguna estrategia de largos, subiendo la horquilla de nuestro famoso ratio riesgo-beneficio aún podríamos aventurarnos a entrar en algunos valores:

ING

Ha caído un 48,05% desde máximos y desde el mínimo del 12 de Febrero ha subido un 30,11% -el mejor gran banco de la zona euro-. El MACD ha cerrado hoy en positivo y se mantiene intacta la estructura de vuelta. Deberíamos ver los 24,85 euros en las sesiones venideras.

Fortis

Una de las entidades más castigadas en europa (-57,22%) antes y después de la publicación de la amortización de casi 1.000 millones de euros en el último trimestre del 2007. Ha recuperado desde mínimos un 20,16% -mínimo marcado en 12,76 euros el 12 de Febrero-. Entre 15.50-90 tiene una complicada resistencia que podría romper si el sector continúa con su particular rebote. En el caso de que supere esta zona, podríamos facilmente ver los 17 y progresivamente con mayor calma los 18,36 y los 19.26-80. La pérdida de los 13.80 empeoraría bastente el aspecto técnico del título.

Crédit Agricole

Otra entidad tocada por la crisis subprime. La compra de la participación del Señor Ram en Bankinter también ha castigado bastante a la entidad. Fiel reflejo de este periodo duro para la cotización es el doble canal acelerado bajista que ha formado!!. Actualmente un posible intento de repunte en el corto plazo marca la pauta.

El valor ha perdido desde máximos un 53.04% y desde el mínimo marcado en 17,02 euros, hemos recuperado un 12,34%. Si el rebote coninúa, que así lo espero podríamos tener como un primer objetivo los 21,50.

BBVA

En el último post del valor comentamos que si el valor perdía los 13,20 en el cierre tendríamos que empezar a pensar en ponernos cortos. No fue así y nos dio un par de sustos pero finalmente no cerro por debajo de nuestro nivel marcado y actualmente nos está realizando un segundo impulso. La hipótesis que consideramos más probable es la búsqueda de los 15.40-60 para las próximas sesiones.

Société Général

Probablemente el peor valor del sector en europa. El Señor Kelvier y la incomprensible presión de Sarkozy para que Bouton deje el cargo no ha ayudado al banco en estos últimos días a recuperar posiciones. Sin embargo lleva tres conatos consecutivos de vuelta en los últimos dos meses y ninguna ha prosperado. Entre los 70 y los 78 euros hubo algunas manos fuertes que entraron en el valor y que han acudido igualmente a la ampliación de capital del banco.

Desde máximos el valor ha caido un 61,14% en el mínimo marcado hace cuatro días en 62.74 euros. Ha recuperado únicamente un 10,53%. Podríamos tener recorrido hasta los 86-88 euros si prospera esta vuelta que intenta configurar.

Dexia

El valor ha caido un 46,7% desde máximos hasta el mínimo del 22 de febrero. Desde entonces el valor ha recuperado un 26,76%. Si continuamos el rebote actual en los mercados, podríamos ver una vuelta hacia la resistencia de medio plazo que pasa ahora mismo por las inmediaciones de los 19.00-50 euros.

BNP

Uno de los bancos más sólidos del antiguo continente. Ha perdido desde máximos un 39.76% y desde el mínimo marcado en los 57.33 euros ha recuperado un 13,70%. Tenemos un objetivo en las inmediaciones de los 71 euros.

http://www.jornada.unam.mx

En el contexto de “la guerra del petrodólar”, como la ha descrito William Clark, Irán acaba de propinar otro durísimo golpe al dólar, que si bien no es aniquilante posee un valor simbólico susceptible de ser imitado por la OPEP y Rusia.

Solamente los ciegos entreguistas del depredador duopolio neoliberal del PRI y el PAN no se han enterado de que el planeta entero vive una guerra geoenergética y ni han de saber estos aldeanos ignaros con ínfulas de “globalizadores modernos” que el petróleo constituye la suprema materia prima de la geoestrategia. Llama poderosamente la atención que en ningún momento los entreguistas neoliberales del PRI y el PAN le concedan su inalienable carácter geoestratégico a los hidrocarburos que mal tratan como si fuesen vulgares baratijas –pecado capital, que, justo es reconocerlo, no cometen los estrategas de EU y Gran Bretaña.

Todo lo contrario sucede en el golfo Pérsico, donde los iraníes juegan al ajedrez petrolero y gasero en forma genial. El 17 de febrero pasado fue inaugurada la bolsa petrolera iraní en la isla Kish, en pleno golfo Pérsico, que constará de dos fases (IRNA, 17/2/08). En la primera, la bolsa persa inició transacciones en su moneda nacional, el rial, mediante la venta de productos petroquímicos y derivados del petróleo.

Como que los iraníes pisan firme y en forma gradual, quizá para no comprometer sus negociaciones tras bambalinas con EU para la estabilización de Irak, y han dejado el arranque de la “segunda fase” para el año entrante, lo cual comporta mayores implicaciones geofinancieras cuando el crudo persa se cotice en euros y rublos.

Veinte tratantes iraníes y extranjeros, que pronto llegarán a 100, operan ya en la isla de Kish, quienes no subestiman la capacidad de los productos petroquímicos iraníes, que superan 20 millones de toneladas al año y que serán colocados en la nueva bolsa petrolera en esta primera fase.

Hace mucho que Irán cesó de aceptar dólares devaluados en la venta de su petróleo y ahora acaricia la idea de exigir una variedad de divisas fuertes; en primer lugar euros, y en segundo el rublo, lo que delata que la dupla Putin-Medvedev pronto lo imitará en su nuevo sendero liberador del yugo hegemónico del dólar. Porque a inicios del siglo XXI la liberación es también geoenergética, geoeconómica y geofinanciera, y esto lo han entendido perfectamente la OPEP y Rusia, quienes gozan la máxima oportunidad histórica de su vida cuando la dupla anglosajona de EU y Gran Bretaña, que controló durante prácticamente los pasados dos siglos el “mercado” oligopólico de los hidrocarburos, hace agua militar y financieramente en todo el mundo.

Por lo pronto, China paga con euros la compra del crudo iraní (The Scotman, 27/3/07), lo cual ha sido imitado por Japón, principal consumidor del petróleo persa, quien paga con yenes. En la actualidad China importa de Irán 13 por ciento de sus necesidades de petróleo.

Cuando dos superpotencias geoeconómicas de la talla de China y Japón aceptan las condiciones de compra- venta de Irán, ello significa que se acerca el fin del petrodólar y que no estamos lejos del auge multipolar de las divisas que cotizan las transacciones de los hidrocarburos como el petroeuro y el petrorrublo, y quizá nada remotamente el petroyuan.

Hace más de tres años Irán y China firmaron el “acuerdo del siglo” por casi 100 mil millones de dólares de compra de hidrocarburos (China Daily, 31/10/04), lo que asestó otro golpe geopolítico al régimen torturador bushiano.

A William Clark, autor del imprescindible libro La guerra del petrodólar: petróleo, Irak y el futuro del dólar (New Society Publishers, 2005), no se le escapa la relación inversamente proporcional entre la entonces proyectada bolsa iraní y el desplome del dólar, ni tampoco la “nueva dinámica” financiera en “el mayor mercado del mundo: el comercio global del petróleo y el gas” (Energy Bulletin, 8/8/05).

Gholam-Reza Ansari, embajador iraní en Moscú, consideró sin tapujos que las transacciones en petróleo y gas de parte de Irán y Rusia deben estimular a otros países “para dejar de ser esclavos del dólar”. Más relevante aún fue la postura del casi presidente ruso Dimitri Medvedev, quien adujo juiciosamente que Rusia debe tomar ventaja de la creciente debilidad del dólar para convertir al rublo en una “divisa regional de reserva” (Tv Press, 15/2/08). Para medir las implicaciones de la liberación geofinanciera del rublo, la postura del casi presidente ruso Medvedev fue calificada de “muy valiente” por el embajador iraní en Moscú (Iranmania.com, 17/2/08).

La influencia de Irán en el mercado petrolero no es menor: cuarto productor mundial y segundo en el seno de la OPEP, con un control de 5 por ciento del abastecimiento global. En gas cuenta con la segunda reserva mundial detrás de Rusia y su preponderancia será todavía más impactante en un futuro cercano, cuando se concrete la “OPEP del gas”, que ya puso a temblar al duopolio anglosajón. Son momentos de las empresas estatales petroleras que reclaman su soberanía energética, con la decepcionante excepción global del “México neoliberal”.

Detrás de la furia y alharaca desproporcionadas del régimen torturador bushiano en referencia al programa nuclear iraní –que curiosamente inició EU con su aliado sumiso, el Sha de Irán, para poner en jaque a la URSS en el mar Caspio– se encuentra la veleidad libertaria geofinanciera de lanzar su nueva bolsa petrolera, cuyas ondas de choque han reverberado en las seis petromonarquías del Consejo de Cooperación de los Estados Árabes del Golfo (CCASG, por sus siglas en inglés), quienes en forma inteligente han comenzado a distanciarse de EU y se han acercado a su vecino iraní, amén de haber conformado un nuevo bloque geoeconómico y de prepararse para la creación de una divisa común.

Uno de los integrantes del CCASG, Kuwait, se ha desligado de la paridad fija con el dólar, lo que pronto será imitado por otros miembros: Qatar y los Emiratos Árabes Unidos, en espera de que el gigante saudita propine el golpe final de liberación geofinanciera con el alicaído billete verde.

En la OPEP, que suple 40 por ciento del petróleo mundial, Venezuela e Irán han presionado para diversificar la compra del crudo con otras divisas fuertes en lugar del devaluado dólar.

¿Llegamos al fin del petrodólar? Hasta el 17 de febrero, éste dominaba los tres “marcadores” (markers) petroleros: 1) la variedad estadunidense del crudo West Texas Intermediate; 2) el Brent del mar del Norte; y 3) el Dubai de los Emiratos Árabes Unidos.

Sobra recalcar que son en petrodólares en los que se cotiza el crudo en el duopolio de las bolsas anglosajonas: la bolsa neoyorquina de intercambio (NYMEX, por sus siglas en inglés) y la londinense bolsa de Intercambio Internacional del Petróleo (IPE, por sus siglas en inglés).

El supernegocio de los petrodólares es circular y no constituye ningún secreto apuntar la bidireccionalidad del binomio petrolero-bancario en las dos bolsas anglosajonas dominadas por bancos como Goldman Sachs y Morgan Stanley, al unísono de gigantes petroleras como BP.Shell, ExxonMobil y ChevronTexaco.

Es evidente que la aparición de la bolsa petrolera de Kish, aún en su fase embrionaria, rompe con el monopolio anglosajón del mercado petrolero. La afrenta es enorme.

Lleva ya un par de meses en los que parece que está configurando un suelo durmiente. Gran empresa con fantásticos números, volúmen secándose, entrada de manos fuertes en masa entre los 0,60 y 0,75 céntimos: estoy pensando muy seriamente que debería estar en mi cartera modelo de medio-largo plazo. La paciencia se verá recompensada con creces en su momento…

Otro valor que me gusta bastante para el largo plazo, pero hablemos del corto que es el que nos interesa. Cisco dió compra unas sesiones atrás y entrar a estos niveles supone un plus de riesgo que no todo el mundo está dispuesto a pagar. Sin embargo para los que no les suponga ningún problema, los 26,50 son un objetivo más que razonable para una posible continuación del rebote en las próximas sesiones.

Estamos atentos a la posible rotura del canal…

Estamos bastante sobrecomprados en el par aunque podríamos tener aún recorrido hasta las inmediaciones de los 1.5200. Apuesto por un pull back sobre ese nivel visto que el par lleva una meteórica ascensión desde los 1.4440.

El recorte de esta mañana es una buena oportunidad para acumular en valores que hayan corfirmado rebote -evitemos de momento constructoras y algunos grandes nombres del sector bancario- y que estén cayendo hoy a primera hora de la mañana. No olvidemos que los stops deberían haber sido subidos tras el cierre del Ibex por encima de los 13.380, CAC por encima de los 4.488 y DAX por encima de los 6.905.

Intento evitar el sector bancario en mi cartera de medio-largo, pero hay que reconocer que en el corto han aparecido en muchos de estos títulos señales de largos bastantes fiables. Objetivos por encima de los 24,60 euros no podríamos descartar en esta entidad germana.

Mañana que tendré más tiempo, postearé un especial “sector bancario”, con posibles objetivos en algunos títulos del sector.

A las 22:19. Este ha sido el momento histórico en que el eurusd ha traspasado la barrera psicológica de los 1,50 euros. He estado esperando este momento las últimas dos horas porque se veía venir el asunto.

Estuve empecinado la semana pasada en que el usd tenía -merecía… nunca aprendo a dejar las emociones a un lado cuando tradeo- que ganar terreno en sus cruces básicos. Comenté que abandonada esta visión si superaba los 1.4770. Tuvimos 4 cruces de medias bajista!! Y tres divergencias bajistas de libro!!! Y ha aguantado la alcista como un campeón esta última semana y ahí lo tenemos, superando este histórico nivel. Probablemente los veamos pronto en 1,52 -mientras escribía estas líneas ha subido hasta 1,5043… impresionante-

Mañana analizaré unos cuantos pares porque hay mucha miga en las próximas sesiones.

Me gusta mucho el título para una cartera conservadora a medio-largo plazo. En el corto, hemos llegado a “zona pelea de toros y osos”, aunque hay muchas, pero muchas posibilidades de que veamos en las próximas dos sesiones los 23,75-24,00 euros.

Corto y pego del economista.com

Los principales índices de renta variable de EEUU suben con fuerza a estas horas tras conocerse que la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor’s (S&P) ha retirado su vigilancia sobre la aseguradora de bonos MBIA, a quien amenazaba con una rebaja de rating. Además, S&P ha reiterado su máxima calificación de “AAA” para Ambac: es precisamente ésta última monoline la que centra la atención del mercado desde el pasado viernes, ya que el consorcio de bancos que pretende rescatarla, con Citi y Wachovia entre sus filas, esperaba la noticia para cerrar los últimos flecos de la operación, según informa la cadena CNBC en su web. Así, y mientras ambas compañías se disparan arrastrando sobre todo a los bancos, el Dow Jones gana un 0,96%, el Nasdaq Composite avanza un 0,61% y el S&P 500 sube otro 0,86%.

Pues nada, de 96.08 dólares a 4,50 dólares en 8 meses o lo que es lo mismo de 0 a 100 en 3 sg… y una prestigiosa agencia como S&P reitera la calificación de AAA sobre Ambac… estamos bien de la chota? Yo me he perdido algo? Cómo justificamos esa caída? Han dejado de tener validez los ratings de las agencias de calificación?

En fin, a los que le guste lo duro, en Ambac la acululación ha sido bastante burra en estas últimas tres sesiones. Es razonable que continúe la fiesta un poco más y que la veamos entre 18 y 20 dólares. Lo dicho, para los que la volatilidad no les supone un problema a la hora de tradear.

Teóricamente el valor ha retomado en camino de los cortos. Una pena ya que es una empresa que considero está bastante infravalorada por fundamentales. A estos niveles, los que vayan a largo, no creo que les quite mucho el sueño que nos vayamos de nuevo a mínimos anuales, sin embargo debemos tener presentes el marco teórico de la proyección del fibo de largo, el cual señala unos precios entre los 32 y 33 euros como posible objetivo.

No ha sido una gran semana para las construtoras, con rebajas de valoración por parte de ING y Citi para las grandes del sector en España -estamos para hacerle caso a Citi …-. Esperemos que el valor se de la vuelta antes de cumplir la proyección anteriormente mencionada, porque no se merece cotizar a los ratios con los que actualmente cotiza: ¿pero es que alguien aún cree que el mercado de valores es racional?.

Aunque la proyección inicial hacía presagiar mayores caídas -alrededores de los 9,5 euros-, el valor ha dado compra en el corto plazo. Tras la subida de hoy, el ratio riesgo-beneficio ha subido bastante pero aún podríamos aventurarnos a abrir largos ajustando el stop con un primer objetivo en las inmediaciones de los 17-66-18,66.

Está confirmando tal y como expusimos un posible segundo minitramo al alza. Atención que el MACD ya está en positivo… solo nos falta averiguar si el conteo es correcto.

Que no nos engañe la pérdida de este soporte relevante,

Aún no hemos perdido niveles clave en fibos y los indicadores quieren girarse. Una vela blanca o un doji en el día de hoy podría confirmar una vuelta en el corto plazo.

El par lleva configurando una estructura técnica de diamante un tanto particular. Los 163-164 serían un objetivo factible en las próximas sesiones si no perdemos los 157,40.

La estrategia que posteé hace unos días aún sigue en pié. Entre los 19 y 21,50 dólares ha habido entrada de manos fuertes y si respeta el nivel que tenemos como stop -18,84- podríamos presenciar una bonita vuelta.

A pesar de los malos resultados presentados la semana pasada que hizo presagiar una visita a niveles inferiores, ha mantenido el tipo y actualmente se encuentra en condiciones inmejorables para intentar un largo -el stop estaría en 17,54-. El objetivo final teórico sigue estando en las inmediaciones de los 25 euros.

Era una buena oportunidad para el trading, pero se ha escapado hoy al alza. Solo me ha entrado un 20% de mi orden. Una pena, ya que deberíamos haber entrado el viernes. A precios actuales -46.95 centimos- el riesgo/beneficio es bastante alto ya que el objetivo teórico lo tenemos entre los 51 y 52.30. Esperemos que la próxima vez nos de tiempo a reaccionar antes.

No hay grandes cambios en el índice. Seguimos laterales, pero con ligeras divergencias alcista. Aunque sigo pensando que podríamos hacer un segundo pequeño trama al alza, deberíamos seguir manteniendo buena parte de nuestra cartera en liquidez.

Axa

Aegon
Como seguimiento de los post anteriores sobre estos dos valores.

Seguimos sin cambios, dentro de los rangos que hemos comentado en estos últimos días. Los mercados se mueven sin tendencia a la espera de que salgan más noticias positivas o negativas… el dato que ha sorprendido gratamente hoy ha sido las ventas al por menos en UK, con un 0.8%/5.6% vs. 0.3%/4.7%. Se esperaba -0.4%/2.7%. El GBP está siendo el gran vencedor en el mercado de divisas, mientras que el FTSE sube un 1,16% a esta hora.

Seguimos laterales-alcistas -en el corto, no en el medio plazo- hasta que el mercado nos saque de estos pensamientos casi indecentes a día de hoy.

Parece que está configurando un segundo impulso al alza. Prefiero los largos a los cortos en estos niveles, aunque el stop teórico quedaría un poco lejos ahora mismo -1.0920-35.

Ha abierto hoy más fuerte que el DJ y el S&P. Respeta el soporte del 38.2 de la subida anterior y sale con fuerza al alza. Consideramos como escenario más probable una consolidación lateral y un posible movimineto al alza para las sesiones venideras. El soporte y stop -más filtro- para todo tipo de operaciones, está muy bien definido por los dos mínimos crecientes del mes de Enero.

Por fin nos llegó la confirmación, cruce de medias, macd girado en horario y técnicamente respetando el 38.2 de la bajada anterior. Nos fijaremos en los 1.4570 para las próximas horas, el cual re-confirmará si nos iremos de nuevo hacia mínimos mensuales -es el escenario que considero más probable-.

Sigo prefieriendo los cortos a los largos para los que nos gusta mantener la posición unos cuantos días. A pesar de romper los 1.3720 y tener una señal moderada de compra en chart diario, hay una divergenica en el macd diario que nos indica que un cambio podría estar muy cerca. Estamos en las inmedicaciones del 38.1 de la última bajada, en zona clara de resistencia. Un cierre por encima de los 1.3770 anularía la corrección que llevamos bucando ya hace unas sesiones.

Continuando con el seguimiento casi diario que hago del índice, podemos afirmar que aunque en estas últimas semanas ha disminuido la volatilidad, debemos seguir extremando la precaución. Seguimos en el canal señalado, hemos abierto con un sorprendente gap y esperemos no hacer ningún cierre por debajo de los 13.000. El CAC y el Dax se comportan mucho mejor que el Ibex, como es la tónica general en periodos de inestabilidad.

Estamos en niveles de volatilidad no vistos desde el 1998. Mi cartera y trading representa el 40% de mi liquidez. Aún considero que hasta que las aguas no vuelvan a su cauce, no deberíamos tener una gran exposición en renta variable.